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上海虹桥火车站,欧美新一轮降息和量广大幕敞开 学者:病急乱投医-雷火竞技竞猜平台

admin 欧冠最新报道 2019-09-18 162 0

原标题:何自力:欧美降息量宽难纾困

近来,欧洲央行宣告下调存款利率10个基点至-0.50%,一起宣告从11月1日起重启财物购买方案,规划为每月200亿欧元,且无固定期限。美联储随后降息也将是大概率事情,这意味着欧美新一轮降息和量广大幕正式敞开。怎样看待此轮降息和量宽潮的动因和作用?

此轮降息和量宽的直接动因是欧美经济衰退的痕迹越来越显着。统计数据显现,欧元区二季度GDP环比增加0.2%,比一季度环比增幅放缓0.2个百分点。美国8月份制造业收购经理人指数(PMI)跌至49.9,为10年来初次跌破50荣枯线,8月顾客决心指数从上月的98.4降至89.8,创下自2012年12月以来的最大月度跌幅。

管理经济衰退,一如医师看病,对症下药方可收效。欧美此轮降息和量宽则是病急乱投医,难以发生活跃作用。由于欧美国家现在面临的经济衰退并不是由经济周期要素引起的,而是由长期存在且愈演愈烈的结构性问题引起的。西方经济的结构性问题首要体现在五个方面:

一是收入分配的两极分化和社会不平等加重,社会矛盾和抵触严峻激化;二是去工业化加重,制造业失掉竞争力;三是人口老龄化加重,财政负担加重而高质量劳作资源严峻匮乏;四是机器人代替劳作加快,工作形势严峻;五是货品出口才能衰竭,国际收支不平衡加重。

这些结构性问题交错,直接导致欧美国家消费严峻萎缩和出资动力严峻不足,引发经济阻滞和经济衰退。结构性问题不是从外部强加给欧美国家的,而是欧美国家实施的自在市场经济内生的,具有客观必定性。明显,要处理西方国家经济阻滞和经济衰退问题,必须先处理结构性问题。而要处理结构性问题,便是要对资本主义经济基础和上层建筑进行严重革新,而这全部在西方国家现有准则框架下是底子不可能做到的。

传统的西方微观经济理论底子知道不到这些结构性问题才是经济衰退的真实原因,而是遵循经济自在主义的教条,信任自在市场经济具有主动康复平衡的才能,一旦呈现经济危机和经济衰退,政府只需经过降低利率和税率的方法影响出资和消费,就能促进经济增加,战胜经济衰退。这种知道上的过错导致微观调控驴唇不对马嘴,无法发生活跃作用。尤其是真实反映经济实践情况的消费开销、出资水平、收入增加、货品出口、技术创新等目标乏善可陈。面临新的经济衰退,欧美政府的应对方针毫无新意,仍然沿用旧的降息和量宽思路,作用可想而知。

首要,经济失衡是经济衰退的底子原因,降息和量宽方针在结构性问题面前底子力不从心。

其次,自金融危机以来欧美国家就一向不断靠降息影响经济但收效甚微,现已证明降息并非上策。

再次,欧美掀起降息和量宽潮必然引发钱银战,钱银战没有赢家,只会恶化交易和出资环境,加大世界经济的不确定性,加快经济衰退。(作者是南开大学经济学院教授)

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